Cómo construir una cartera indexada con tres fondos

Una cartera indexada no tiene que ser complicada. De hecho, la mayoría de carteras sencillas y bien construidas se montan con dos o tres fondos. Añadir más productos no mejora automáticamente el resultado: muchas veces solo añade comisiones, papeleo y la tentación de tocar cosas.

Aquí tienes cómo se construye una cartera de tres fondos, por qué se eligen esos y no otros, y cómo mantenerla sin volverte loco.

La idea de fondo

Una cartera indexada se apoya en tres decisiones:

1. Cuánto riesgo puedes asumir. Esto define el porcentaje de renta variable y de renta fija.
2. Cuánto diversificas. Cuantos más mercados y empresas, menos depende tu resultado de un solo país o sector.
3. Cuánto pagas. Cada décima de comisión se resta de tu rentabilidad todos los años.

Con tres fondos se cubren las tres.

Un ejemplo con tres fondos

• Fondo 1 · Renta variable global desarrollada. Un fondo indexado al MSCI World. Es el motor de la cartera.
• Fondo 2 · Mercados emergentes. Un fondo indexado al MSCI Emerging Markets. Añade países como China, India, Taiwán o Brasil, que no están en el global desarrollado.
• Fondo 3 · Renta fija. Un fondo de bonos globales o de deuda pública de calidad. Su función no es dar grandes rentabilidades, sino amortiguar las caídas.

Con esos tres, un reparto habitual según perfil sería:

No son porcentajes mágicos: son puntos de partida razonables. Lo importante es que elijas uno y lo mantengas.

No hace falta fragmentar más

Es tentador añadir un fondo de small caps, otro de Japón, otro de tecnología y un cuarto de oro. Cada añadido tiene su lógica, pero también su coste: más comisiones, más seguimiento y más ocasiones de tomar decisiones emocionales. Para empezar, tres fondos bastan para tener una cartera seria.

Cómo mantenerla sin vender

El mantenimiento se reduce a dos gestos:

• Aportar cada mes la cantidad que hayas decidido, siempre en la misma proporción.
• Rebalancear una vez al año si algún bloque se ha desviado más de cinco puntos de tu objetivo.

Y aquí está el truco fiscal más útil para un inversor español: rebalancea con las aportaciones nuevas, no vendiendo. Si la renta variable ha subido mucho, dirige las próximas aportaciones a la renta fija hasta recuperar el reparto. Así evitas tributar por las plusvalías, porque los fondos de inversión permiten traspasar entre ellos sin pasar por Hacienda.

Tres errores que arruinan una cartera sencilla

1. Cambiar los fondos cada año según cuál lo haya hecho mejor. Es la forma más fiable de comprar caro y vender barato.
2. Mirar la cartera todos los días. Con un horizonte de 20 años, el precio de hoy es irrelevante y solo genera ruido.
3. Olvidar los costes. Un 1 % anual de más puede llevarse una parte enorme del resultado final a 30 años.

Si quieres ver el efecto del tiempo y las aportaciones antes de decidir nada, prueba la calculadora de interés compuesto.